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Avis aux actionnaires: Le Cycle du chant du cygne.

Depuis quelques années, certains semblent croire que les cycles
économiques ont pris fin. D'autres, dont je suis, pensent que nous
vivons simplement un dernier cycle économique qui s'allonge parce que
la fin de ce cycle majeur risque d'être durement sentie. J'appelle ce
cycle «Le Cycle du chant du cygne».

Dans de telles circonstances, tous les expédients semblent bons. On
crée des montages financiers qui rappellent les manigances d'un John
Law, ministre des Finances sous la Régence de Louis XV. 

Faire payer des taxes foncières élevées à la CUM en subventionnant les
locataires de la Cité du MultiMédia, en est un exemple typique et
facilement analysable. Or, ces châteaux en Espagne s'écrouleront avec
d'autant plus de fracas qu'il auront eu plus de temps pour  gangréner
la base économique saine sur laquelle ils s'échaffaudent.

J'ai commencé mes réflexions sur ce sujet avec mon dernier texte, «Mon
Hummer à Katmandou». Appliqué à Vidéotron, qu'est-ce que cela
signifie?

Je disais dernièrement que Vidéotron a manifestement fait peu
d'entretien sur son réseau parce que ce n'est pas là-dessus qu'est
basée l'offre de Québécor, ni celle de Rogers. Lea acheteurs misent
sur le «Futur», sur les «lendemains qui chantent», sur les listes de
clients vendues, sur les clients cable-télé qui deviennent des clients
de cable-internet, sur les achats en ligne, en un mot, sur
l'expectative, au sens littéraire de «attente fondée sur des
promesses».

Chose certaine, si les investisseurs peuvent patienter un bout de
temps, il faudra un jour que les actions rapportent des dividendes
acceptables. La question  est donc de savoir si la capacité de payer
des abonnés de Vidéotron augmente de pair avec la valeur des actions
de Vidéotron.

Sinon, il y a décidément un problème en perspective.

GP
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La Masse Critique
La mondialisation: un brin de réalisme dans l'explication...
http://pages.infinit.net/mcrit/fox.html
Rencontrez Néfertiti, Einstein, Tocqueville, etc.